深入分析！机构抱团还会回归吗？
作者： 昆明财税服务平台
会，但是要等到下一轮行情的到来
这轮行情周到现在，基本上基本上已经到了这波行情的后期。目前整体宏观流动性已经开始收紧，央行公开市场操作已经连续三周净回收，货币政策开始慢慢开始紧平衡。从信贷角度上来看，无论社融增速还是M2增速已经开始逐步回落，也就是货币最宽松的时候已经过去。流动性方面从房地产那块的政策也可以看出，目前对于房地产融资特别严，房地产需求端也开始收紧，房贷利率、限购等等政策也在密集出台。
很简单的道理，央行放水那么资产价格上涨，尤其是龙头企业的估值。你要知道股票市场整体是赚的估值泡沫的钱，有水才有泡沫，没有水就没有泡沫的基础。别说业绩，目前很多龙头股票的价格已经涨了几倍，甚至10倍都有，除个别企业和低基数的个股，有哪些企业的盈利增长有10几倍？，大家都是挣得估值泡沫的钱。但是，估值泡沫太大的时候，风险点就是央行有加息的趋势。虽然中国央行一直在强调不会急转弯，这个给市场很长的时间去调整。但是，谁也没想到，美国国债收益率突然飙升，这个就没办法了。
中国央行你能够控制国内的政策，但是美国那边飙升也没办法。美国国债收益率作为世界资产的定价之矛，其收益率的上升，导致所有的大类资产都出现变动，世界范围内股债黄金三杀，唯一表现比较好的就只剩下大宗，经济复苏利好大宗商品，这个也很好理解。目前，市场普遍预期对于美国国债收益率还有上行空间。如果美国国债收益率上升，对高估值板块依然是杀估值。
不过A股高估值板块估值已经杀两波，一鼓作气，在而竭，三而衰。对于A股高估值板块的影响估计也不会像前两次这么大。这些板块回调到现在这种情况下，短期或许有向上反弹的趋势，不过在整体货币政策偏紧，美国国债收益率上升趋势的情况下，想要突破前高几乎不可能。
但是，毕竟这些板块仅仅只是估值贵，公司都是好公司。就算现在出现回调，未来也会用高增速将目前的估值消化掉，只不过这个需要时间。目前机构抱团股大部分是这种情况，只能是做时间的朋友，以时间换空间。
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