联想负债率超90%，有息负债275亿，联想未来真的会“暴雷”吗？
作者： 昆明财税服务平台
只要不被恶意做空，联想几乎是不可能暴雷的，具体原因如下。
所有公司都有负债，不同行业负债率是不同的负债率是如何计算的呢？
将总负债除以总资产就能得出负债率了，根据联想最新财报显示器资产负债率在86%左右，虽然没有达到题主提到的90%，但也差不多了。
86%的资产负债率意味着联想控股的每100元财产里有86元是属于债权人的，剩下的14元属于股东。
这样的资产负债率高吗？说高也高，说不高也不高。
高是因为从比例上来说86%的负债率确实看着比较吓人，要知道暴雷大户恒大集团的负债率都没有超过85%。
说不高是因为电脑整机行业的资产负债率都很高。全球三大pc厂商中联想的负债率还是最低的，戴尔超过了90%，惠普更夸张、超过了100%。
题主给出的数据可能有些问题。
根据财报显示，联想的短期借款为371亿元，长期借款为1031亿元，两者相加为1400亿元左右，这是有息负债总额。
一家企业暴雷的最主要原因是还不出钱了，我们看到联想的现金及现金等价物为581亿元，能够立马变现的交易性金融资产为245亿元，两者相加达到了826亿元，远远超过短期借款。
为何只是和短期借款比较呢？因为长期借款一般在一年以后才要还，有的在两年、三年以后，企业在经营中不断会有现金流入，还能借新的钱，因此长期借款金额高于现金余额是很正常的事情。
现金余额覆盖掉短期借款足够了。
pc整机公司负债率都高但还能正常运营的原因有两个。
一是很多负债都是欠供应商的应付账款，没有利息。
做生意的人都知道应付账款和应收账款在企业里的数额巨大。公司做生意不像老百姓买东西，并不是一手交钱一手交货的。一般先拿到产品验货无问题后一周或者两周内付钱，这些负债是没有利息的。
在没有付钱之前形成了应付账款计算到公司的负债中。
联想的主业是pc整机，他需要从多家供应商那里采购零部件加工后出售，故应付账款必然很多，这点和戴尔、惠普类似。目前为止没有听到过联想欠供应商钱的事情。
二是经营模式上属于高周转。
高周转指的是生产速度快能够迅速回笼资金。pc整机公司能够在很短的时间内造成成品制造，可以简单理解为工期短。生产完后立马就能卖掉并拿到回款偿还债务，很多快消品企业也是这样的经营方法。
当然，如果联想突然因为民声问题卖不出货就会出问题。
没有订单意味着收入锐减，没有现金进入企业，那么有息负债和需要支付给供应商的应付账款就会面临到期无法偿付的窘境，也就是可能会暴雷。
这也就是我说到的被恶意做空。
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